Прыжок через поддержку/ сопротивление
Если вы видите широкий спрэд вверх
при высоком объеме, проходящий через верх трендового канала (линию
сопротивления), а следующий день на том же уровне или выше – ждите повышения
цен. Любой низкий объем при даун-дне (потенциальный тест) подтвердит эту
точку зрения. См. Рис.26. Есть
жизненное правило: усилие против результата. Вы получите результат,
соответствующий усилиям, приложенным к чему-либо. Ап-бар с широким спрэдом на
высоком объеме (это усилие), приближаясь, но не пробивая линию сопротивления,
покажет, что нужно ждать реакции (движения вниз) в пределах тренда или, в
лучшем случае, бокового движения. См.
Рис.27. Трендовые линии построены по двум максимумам и минимуму межу ними
(точки A, B и C). В точке (d) линия тренда практически немедленно становится
полезной. Чтобы пробить область сопротивления, несмотря на старый максимум в
точке (c), необходим высокий, а не низкий объем. В этот момент вы знаете, что
верхняя линия тренда не будет пробита в этой точке. Рынок реагирует движением в
точку (e). Заметьте, каждый даун-день теперь на низком объеме – отсутствие
давления продаж. Если имеется отсутствие давления продаж, рынок идет
вверх. В точке (f) - ап-траст. Обычно, вы не встретите ап-трасты на сильных
рынках (см. ап-трасты). Объем на этом ап-трасте средний, поэтому рынок
продолжает двигаться вверх еще два дня. В точке (g), спрэд сузился и не в
состоянии достигнуть верхней линии тренда. Если рынок бычий в этой точке, спрэд
должен быть широким и распространяться вверх, возможно, с гэпом через верхнюю
линию тренда. Помните, что мы видели признак слабости в фоне – в точке (f).
Цена быстро падает на следующий день на высоком объеме, следующие два дня с
широким спрэдом вниз на высоком объеме (поток продаж). Все финансовые рынки
созданы, чтобы вы теряли деньги в пользу профессионалов. Вот почему рынки
колеблются вверх и вниз, постоянно подвергая вас своего рода давлению.
Профессионалы ведут бизнес безжалостно, иначе все были бы победителями. В точке
(h), рынок повышается, но взгляните на объем – он низок! Рынок не может идти
вверх на низком объеме после признаков слабости в фоне. Так же мы находимся в
середине трендового канала, обозначенного трендовыми линиями.
В точке
(i) – серьезный признак слабости, в виде широкого спрэда вниз на высоком объеме
при приближении цены к нижней линии тренда. Заметьте, как цена быстро совершает
прыжок вниз через область сопротивления. Как только цена падает под линию
тренда, рынок становится перепроданным и готовым к движению вверх. Нижняя линия
тренда после пробития становится сопротивлением повышению цен. Для пробития
сопротивления вверх, нужен широкий спрэд вверх с высоким объемом. В точке (j),
каждый ап-день на низком объеме. Для преодоления нижней линии тренда в точке
(j) нет абсолютно никакого усилия, поэтому мы с уверенностью можем рассчитывать
на снижение цен.
Рисунок 26: Прыжок через сопротивление
Рисунок 27: Анализ линий тренда
Движение к поддержке
При движении
вниз, когда цена закрывается на нижней линии тренда (Линия поддержки),
появление низкого объема укажет на то, что трендовая линия на этот раз устоит,
т.к. нет усилия для изменения тренда (необходимы продажи для преодоления
сопротивления линии тренда).
• Если объем высок при широком спрэде
вниз, когда цена закрывается на нижней линии тренда, можно ожидать, что
тренд будет переломлен под воздействием усилия.
• Если цена, приближаясь к трендовой
линии сверху, касается или располагается у линии тренда при низком объеме,
можно ожидать, что тренд устоит на фоне отсутствия усилия.
Линия поддержки представляет собой
область сопротивления, для преодоления которого необходим поток продаж. Низкий
объем указывает на малые продажи и, следовательно, линия скорее устоит. См. Рис.28.
Поглощающий объем и нижняя линия тренда
Высокий объем на
даун-дне (баре) при касании или прохождении рядом с нижней линией тренда – это
поток продаж, но если следующий день восходящий, это говорит о том, что высокий
объем даун-бара содержал покупки (поглощение продаж), чтобы рынок смог пойти
вверх на следующий день. Теперь это признак силы. Однако, перед тем, как
начнется ралли необходима фаза накопления, которая может занять некоторое
время. Любое движение на рынке определяется глубиной имевшего место накопления
или распределения. См. Рис. 29.
Слабый
рынок имеет даун-бар с широким спрэдом на повышенном объеме при приближении к
нижней линии тренда. Обратите внимание на слова 'приближении' и 'повышенный'
объем, это жизненно важные моменты. Если вы хотите преодолеть преграду, вы
не просто подойдете к краю и прыгнете, а сначала разбежитесь, чтобы при прыжке
получить необходимое усилие. Рынок действует схожим образом. Признаки силы или
слабости проявляются с разной степенью выраженности. Эти признаки наиболее
очевидны и вы поначалу будете искать именно их, но когда вы наберетесь опыта,
то вскоре сможете находить гораздо большее число признаков силы и слабости.
Рисунок 28: Отсутствие давления продаж
Рисунок 29: Поглощающий объем
Раздел 3. Анатомия бычьего и медвежьего рынков
С чего начинается бычий рынок?
Ниже описано, как возникает бычий
рынок:
Чтобы начать
бычий процесс на рынке, Индексы (или входящие в них акции) начинают падать день
за днем, неделя за неделей, показывая незначительные движения вверх с
понижающимися максимумами, что характерно для медвежьего рынка. В конце концов,
будет достигнут уровень, где слабые держатели начнут паниковать (вспомните
поведение 'толпы’) и продавать все свои акции. Эти слабые держатели
больше не могут терпеть убытки и боятся еще больших потерь (новости плохи).
Поскольку эти трейдеры продают, профессионалы вступают в игру и начинают
покупать, т.к. на их взгляд в будущем акции могут быть проданы по более высокой
цене. Панические продажи также дают возможность профессиональным деньгам купить,
не вызывая значительного подъема цены (накопление).
Этот процесс
происходит всегда, создавая как малые, так и большие движения. Каждое
начинающееся движение находится в прямой зависимости от числа акций, перешедших
от одних хозяев к другим.
Для создания
крупного бычьего движения необходимо крайнее проявление этого процесса,
известное, как кульминация продаж. Это явление возникает, когда
происходит масштабная передача акций от слабых держателей. Слабые
держатели – это те трейдеры, которые были заперты на высоких ценах, испытывая
страх и давление потерь и которые больше не в силах это терпеть. Эти слабые
держатели с облегчением продают сильным держателям. Это дает возможность
сильным держателям, которые на верной стороне рынка, купить и закрыть свои короткие
позиции без повышения цен против них.
Термин накопление
отражает наличие крупного интереса – активной покупки акций. В большинстве
случаев, трейдеры в процессе накопления не защищают интересы компаний или их
руководителей. Они уже выполнили свою работу в компании. Теперь они
заинтересованы в том, чтобы сделать деньги на разнице цен.
Отличный
способ отхватить приличный кусок – нацелиться на фундаментально перспективные
акции, значительно упавшие в цене. Покупка происходит, но есть одна тонкость –
покупка должна происходить как можно более незаметно, не вызывая значительного
повышения цен. Эти ордера на покупку изменяются под воздействием различных
рыночных условий. Необходимо большее или меньшее количество времени для
перехода акций к покупателям (сильным держателям). В результате этого перехода
дисбаланс между спросом и предложением увеличивается. Как только покупатели
удалят ограничения, начнется бычье движение.
Многие профессионалы работают в так
называемых ‘кругах’ для объединения силы. Огромные суммы денег направляются на
целенаправленное накопление (покупку) акций крупными концернами и даже
отдельными трейдерами, торгующими на собственных или анонимных счетах. Другие
трейдеры, заметив покупку, также начнут покупать по принципу «если это выгодно
им, то выгодно и мне». Эта повторная покупка склонна создавать сопротивление,
т.к. эти другие трейдеры фиксируют прибыль раньше, чем бычий рынок наберет
полную силу.
Профессиональные трейдеры понимают
психологию человека (вы, возможно тоже, но вы не применяете это на фондовом
рынке). Они знают, что у большинства держателей акций, активно наблюдающих за
их ценой, эти акции можно легко отнять тем или иным способом. Даже течение
времени способствует выбросу трейдеров с рынка, т.к. они месяц за месяцем
ожидают восстановления. Даже если у этих держателей потенциально ‘выигрышная’
сделка, они начинают думать, что акция больше никогда не восстановится. Каждый
раз, когда какое-либо движение вверх начинается, оно вновь быстро падает.
Крупные операторы быстро и жестко понижают цену ордерами на продажу, чтобы
сделать возможными еще большие покупки, т.е. эти фантастические продажи
производятся для того, чтобы сбить цену. Кажется, что они продают, но исход
процесса заключается в большем количестве покупок, чем продаж к концу дня. Если
слабые держатели выдержат этот период, их еще ждет встряска на плохих новостях,
обычно выходящих непосредственно перед началом бычьего движения.
Основная причина любого движения
вверх это накопление акций крупными игроками. Часто, эти игроки объединяют
интересы, создавая группы или синдикаты, иногда называемые ‘Компания’.
Макет-мейкеры или специалисты должны быть в курсе происходящего! Они активно
торгуют на собственных счетах и внимательно наблюдают за этими торговыми
синдикатами.
СМ. Рис. 30.
Рисунок 30: Бычий рынок
Силы предложения и спроса двигают рынки
Мы говорили, что все
рынки движутся спросом и предложением. Зная это, понять рынок – легко! Если
покупок больше, чем продаж, рынок будет расти, если продаж больше, чем покупок,
рынок будет падать – все это очень легко понять!
Нет, все не так просто! Основной принцип,
конечно, верен, но все работает не в точном соответствии с этими утверждениями.
Рынок движется вверх не
обязательно потому, что больше покупок, чем продаж, а потому, что нет
существенных встречных продаж (взятие прибыли), способных остановить движение
вверх. Крупные покупки (спрос) всегда происходят в фазу накопления на низких
ценовых уровнях. Пока не начнутся существенные продажи, тренд на рынке будет
восходящим.
Медвежий рынок
начинается не обязательно потому, что больше продаж, чем покупок, но потому,
что для остановки движения вниз недостаточное число покупок (поддержка) со
стороны крупных игроков. Продажи уже имели место во время фазы распределения на
высоких ценовых уровнях, и пока вы не увидите крупной покупки на рынке, он
останется медвежьим. На медвежьем рынке поддержка незначительна или
отсутствует, поэтому цена падает. Это причина, почему рынки падают гораздо
быстрее, чем поднимаются.
Как только начинается ралли, достигаются ценовые уровни, где остальные
профессионалы, не входящие в "Компанию" могут начать снимать прибыль.
Сопротивление старых торговых областей также выходит на сцену. Если синдикаты
еще имеют крупный пакет акций и ожидают более высоких цен, они должны поглотить
эти продажи; однако они воздержатся от игры вверх, пока не будут уверены, что
на этом ценовом уровне предложение отсутствует. Вот почему появляются
перерывы в движениях Индексов – сильные держатели оценивают рыночные условия.
Все начинается с ‘Кампании’
Бизнес,
касающийся накопления акций начинается как серьезная кампания. Чтобы скупить
значительные количества акций без подъема цены против собственной покупки,
необходимо тщательное планирование, верное решение, усилие, концентрация,
торговый опыт и деньги. В качестве характерного примера можно отметить, что
иногда акция весьма неохотно реагирует, когда ее Индекс падает. Это потому, что
профессионалы скупают большинство ордеров на продажу и конечно не продают. При любом
виде ралли, при накоплении, обычно, будет наблюдаться очень низкий объем. Это
потому, что профессионалы пока не преследуют более высокие цены (показатель –
низкий объем на ап-барах). На фоне этих низких объемов вы часто встретите
внезапное увеличение объема на ап-дне – акция быстро и сильно подскакивает, а
затем путем достаточного сильных продаж вновь возвращается вниз, что
предупреждает о начале ралли. Это приводит к преобладанию покупок над
продажами. Все это классические признаки накопления. Так что ждите
тестирование или встряску (на плохих новостях) в конце зоны накопления, прямо
перед тем, как начнется настоящее бычье движение.
Получить
серьезное количество бумаг, но не все, возможно также при использовании так
называемых «утренних рейдов» (скупка крупного пакета на открытии биржи пер.)
или другими методами. Это делается трейдерами второпях при отсутствии терпения
и наличии большой суммы денег (реальные покупатели часто скрываются). Лишь
немногие могут себе позволить этот дорогой способ заполучить акции. Плавное же
накопление – дешевый способ, притом тихий, практически незаметный с
минимальными уступками. Когда акция накапливается, вы о ней мало что услышите,
рекламная шумиха и хорошие новости придерживаются до фазы распределения
(продажи). Вы сделали бы то же самое! Если вы собираетесь купить дом, вы
выискиваете отрицательную информацию о нем, чтобы преподнести ее продавцу,
надеясь, что тот снизит цену. А если вы продавец, вы будете искать
положительную информацию, чтобы отстоять цену.
Накопление
это бизнес. Любой дилер, имеющий задачу инвестировать огромную сумму в
акции на рынке, столкнется с проблемами, если он не истинный профессионал и не
член биржи (т.е. не платит комиссию). Макет-мейкеры немедленно увидят его ордер
и быстро поднимут цену против его покупки – сделка станет обреченной на провал.
При выполнении его заказа, предложение (продажи) быстро поглощаются. Он
вынужден покупать по постоянно повышающейся цене, в результате появляется
острая шпилька (спайк) вверх. Цена выстреливает вверх, но как только он
перестает покупать – быстро падает к первоначальному уровню, потому что он
единственный кто всерьез покупал, и он не удалил плавающее предложение на
низких ценовых уровнях. Это предложение, которое он не удалил, было распродано
внутри его покупки при достижении более высокого уровня цены (сопротивление).
Поэтому, он немногого достиг для своих клиентов или для своего собственного
счета.
Вот почему
профессионалы 'вытряхивают трейдеров из их позиций’.
На каждом небольшом ралли, некоторые
трейдеры, которые еще держат акции, чувствуют бычье настроение и начинают
продавать. Если они слабые держатели, они рады вернуть хотя бы часть своих
денег. Эти раздражающие продажи создают сопротивление профессионалу, который накопил
пакет акций и хочет быть быком. Покупка наверху для поддержания повышения
цены – очень плохой бизнес. Это причина, почему акции или Индекс не стремятся
вверх, пока большинство из этих слабых держателей не будет 'вытряхнуто’. Бычьи
рынки растут медленно, но постоянно, в противоположность медвежьим рынкам,
которые быстро падают. Это замедление подъема, наблюдаемое на бычьих рынках,
обусловлено запертыми трейдерами, продающими на любом небольшом ралли
(сопротивление движению вверх).
Причиной развития бычьего рынка, наблюдаемого
на протяжении практически всего 1991, была массивная передача акций в
четырехмесячный период у минимумов рынка в течение конца 1990. Этой передаче
решительно способствовали ‘новости’ Ближневосточной Войны, которые удобно
появились после того, как уже имел место существенный медвежий рынок. Эта
передача занимала определенное время и была не так драматична, как кульминация
продаж, потому что медвежий рынок не упал настолько, чтобы достаточную панику и
вынудить слабых держателей продать. Цена не форсировала продажи, но постоянно
выходили плохие новости. Это привело к тем же результатам, какие дает
кульминация продаж, но заняло больший период времени. Другими словами,
наблюдались постоянные продажи, поглощаемые профессиональными деньгами в
течение четырех месяцев, вместо двух или трех дней, как при кульминации продаж.
Трейдеры были
вытряхнуты из своих позиций на ежедневных плохих новостях, «У Саддама Хусейна
есть укрепленная армия и ‘ваша кровь будет течь в песках!’». Возможно, вы
заметили, что когда война действительно началась, рынок выстрелил вверх, к тому
времени даже опытные трейдеры, ожидавшие встряски на новостях о войне, были
выброшены из рынка. В этом случае встряска была не нужна, потому что
большинство слабых держателей давно уже были убеждены, что нужно продавать.
Если бы
проблемы на Ближнем Востоке никогда не существовали, и не было бы плохих
новостей, то рынок, возможно, упал бы гораздо ниже и не останавливал бы падение
до тех пор, пока слабые держатели не продали бы свои акции, показав настоящую
кульминацию продаж. Плохие новости с Ближнего Востока просто дали возможность
профессионалам раньше скупить большие пакеты акций без подъема цены против них.
Так как все
на фондовом рынке взаимосвязано, этот принцип будет работать также и на малых
торговых периодах. Здесь тоже продажа на вершинах и затем покупка
обратно на минимумах, но в этом случае, привлечены меньшие суммы. Эти
покупки и продажи осуществляются различными сообществами, ищущими малые
движения внутри больших. Их активность временно 'склоняет чашу весов' внутри
крупного тренда.
Вы не можете
сразу перейти из медвежьего рынка в бычий, пока не произойдет значительная
передача акций от слабых держателей сильным держателям. Вы должны замечать эту
передачу на акциях, лежащих в основе Индекса. Если эта передача происходит не
на потенциальных минимумах и где-либо начинается движение вверх, будьте уверены
– это движение не настоящее бычье движение; напротив, цена вероятно, упадет.
При любом
движении, склонном к падению вы встретите как ‘ап-дни с отсутствием спроса’,
так и ап-дни с чрезмерно высоким объемом без
результатов (на следующий день цена падает или проявляется ап-траст).
Вы не увидите этих видов активности на истинном бычьем рынке.
Что хорошо на
медвежьем рынке, так это то, что после завершения передачи акций развивается
крупное бычье движение. Хороший трейдер покупает на всех удачных тестах
последующего бычьего рынка, который может длиться многие годы (см.
тестирование).
Когда бычий
рынок развивается в течение некоторого времени, достигается точка, где те
трейдеры, которые были заперты на высоких ценах и которые держат позиции,
надеясь на восстановление, начинают паниковать и покидают рынок (психология
толпы). Часто тревога провоцируется плохими новостями, после того, как эти
трейдеры уже видят свои незафиксированные убытки. Поддавшись панике, напуганные
трейдеры держатели начинают продавать, давая профессионалам шанс купить крупный
пакет акций без подъема цены против своей покупки. Это лишь начало накопления
по множеству отдельных акций, формирующих минимумы на Индексе. После крупной
передачи (кульминация продаж) можно ожидать следующий за ней серьезный бычий
рынок.
Накопление акций сравнимо с
сохранением энергии для восходящего движения. Процесс похож на сохранение
энергии в заряжающейся батарее (количество акций переданных профессиональным
покупателям). Сохраненная энергия может быть выпущена позже (движение вверх) и
зависит от продолжительности зарядки. Энергия может быть выпущена быстро при
разрядке или медленно. Заряд батареи может быть пополнен по пути вверх при
повторном накоплении. Мы можем измерить мощность области накопления на графике
и предсказать потенциальное движение, вызванное выходом сохраненной энергии в
виде целевой цены.
Как распознать вероятные вершины рынка
Предположим,
мы уже видели значимые максимумы рынка, и вот теперь цена достигает новых
вершин (т.е на графике слева нет ничего выше). Затем мы видим высокий объем с
узким спрэдом на ап-дне – это сильный признак слабости.
Если высокий объем (высокая
активность) представлен в основном покупками, то спрэд, естественно, должен
быть широким и восходящим. Теперь понятно, что макет-мейкеры не хотят давать
вам возможность для выгодной сделки. Покупателям, входящим в рынок нужен
кто-то, у кого можно купить. Если макет-мейкеры или специалисты решат
удовлетворить этот спрос и в течение дня станут продавать этим покупателям, это
наглядно ‘увенчает’ последний максимум рынка, в виде ап-дня с узким спрэдом. Профессиональные
деньги не будут этого делать, если ожидаются более высокие цены – однако,
они будут так поступать, если они ожидают снижение цены. См. Рис. 31.
Если вы не
используете TradeGuider, вы возможно никогда не заметите это явление, т.к.
будете находиться под действием эйфории, созданной хорошими новостями, которые всегда
выходят на вершине рынка. Если в этот момент у вас длинная позиция, то вы
слишком счастливы и довольны собой, чтобы думать о продаже – напротив, вы даже
подумываете, чтобы прикупить еще. Не легко думать, как профессиональный
трейдер. Вы должны над этим работать.
Итак,
основными составляющими этого медвежьего признака являются:
• Ап-день, обновляющий максимум,
высокий объем и узкий спрэд. Каждый элемент чрезвычайно важен для точности
сигнала.
Рассмотрим
каждый из этих элементов:
1. Объем говорит, что была крупная
торговля.
2. Узкий спрэд показывает, что цена
была ‘зажата’, что в сочетании с высоким объемом должно служить вам
предупреждением.
3. Обновление максимума указывает, что
на объем торговли не влияли трейдеры запертые на рынке ранее. Все, что мы видим
это то, что макет-мейкеры выдают свой медвежий настрой, показывая узкий спрэд с
высоким объемом на ап-дне. Профессиональные деньги теперь будут
продавать до такой степени, что повышение цены станет невозможным.
